Khối ngân hàng tư nhân thiết lập "câu lạc bộ 100.000 tỷ đồng"

Ngân hàng Nhà nước (NHNN) vừa chính thức chấp thuận đề nghị tăng vốn điều lệ của Techcombank với tổng giá trị tối đa hơn 35.730 tỷ đồng. Theo đó, nhà băng này sẽ phát hành hơn 3,54 tỷ cổ phiếu để trả cổ tức với tỷ lệ 50% (từ nguồn lợi nhuận lũy kế chưa phân phối) và phát hành gần 300 tỷ đồng thông qua chương trình lựa chọn cho người lao động (ESOP). Sau khi hoàn tất hai đợt phát hành, vốn điều lệ của Techcombank dự kiến tăng từ gần 70.862 tỷ đồng lên hơn 106.593 tỷ đồng, đưa nhà băng này vươn lên vị trí quán quân toàn ngành về quy mô vốn.

Trước Techcombank, VPBank và MB là hai "ông lớn" tư nhân đã chính thức cán mốc vốn trăm nghìn tỷ trong tháng 9 vừa qua. Cụ thể, MB đã hoàn tất phương án tăng vốn lên 100.687 tỷ đồng thông qua việc trả cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 15% và chào bán cho cổ đông hiện hữu. Tương tự, VPBank cũng nâng vốn lên mức 100.000 tỷ đồng sau khi phân phối hơn 2 tỷ cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu, và dự kiến sẽ tiếp tục tăng lên hơn 106.000 tỷ đồng nếu hoàn tất phương án chào bán riêng lẻ cho nhà đầu tư nước ngoài.

Sự bứt tốc mạnh mẽ của bộ ba Techcombank, MB và VPBank đã giúp nhóm ngân hàng tư nhân hoàn toàn vượt qua quy mô vốn của nhóm Big 4 có vốn nhà nước. Hiện tại, Vietcombank đang dẫn đầu khối quốc doanh với vốn điều lệ hơn 83.550 tỷ đồng, tiếp sau là VietinBank, BIDV (xấp xỉ 77.700 tỷ đồng) và Agribank (hơn 61.160 tỷ đồng). Nguyên nhân của sự chênh lệch này là do các nhà băng tư nhân có thể linh hoạt, chủ động tăng vốn qua nhiều hình thức như chia cổ tức bằng cổ phiếu, phát hành riêng lẻ. Trong khi đó, khối quốc doanh từ lâu vẫn phụ thuộc lớn vào việc được cấp có thẩm quyền phê duyệt giữ lại lợi nhuận sau thuế để tái đầu tư, thay vì nộp về ngân sách nhà nước.

Xu hướng tất yếu để mở rộng không gian tín dụng

Theo đánh giá của các chuyên gia phân tích từ SSI, tăng vốn đã trở thành xu hướng tất yếu của ngành ngân hàng trong kỷ nguyên mới. Trong bối cảnh thị trường vốn cần thêm nhiều năm để có thể hấp thụ rủi ro kỳ hạn dài, các nhà băng vẫn đóng vai trò là kênh tài trợ vốn chủ đạo, đặc biệt là tài trợ cho các dự án xuyên suốt giai đoạn thi công. Áp lực lên bảng cân đối kế toán buộc các ngân hàng phải liên tục huy động thêm vốn chủ sở hữu nhằm duy trì khả năng tăng trưởng tín dụng.

Đại diện Techcombank cũng khẳng định, nguồn vốn bổ sung khổng lồ sẽ được sử dụng để mở rộng hoạt động kinh doanh, đầu tư mạnh mẽ vào công nghệ và dữ liệu. Việc trả cổ tức bằng cổ phiếu giúp ngân hàng giữ lại nguồn lực cốt lõi, từ đó tạo ra một "bộ đệm" vốn vững chắc khi quy mô tài sản ngày càng phình to.

Hơn thế nữa, trong bối cảnh tín dụng toàn ngành đang tăng nhanh, quy mô vốn điều lệ đủ lớn là điều kiện bắt buộc giúp các ngân hàng đáp ứng khắt khe các yêu cầu về chỉ tiêu an toàn vốn (CAR). Điều này không chỉ tạo thêm dư địa để mở rộng cho vay và đầu tư dài hạn, mà còn đưa các nhà băng Việt Nam tiệm cận nhanh hơn với các chuẩn mực quản trị rủi ro quốc tế như Basel II, Basel III.

Động lực bứt phá lợi nhuận những tháng cuối năm 2026

Nguồn lực tài chính dồi dào sau khi tăng vốn đang trở thành điểm tựa vững chắc, giúp Techcombank, VPBank và MB tự tin hướng tới mức tăng trưởng lợi nhuận hai chữ số trong quý III/2026.

Theo dự báo của các công ty chứng khoán, điểm chung của ba nhà băng này là nền tảng tín dụng tăng nhanh hơn mặt bằng chung của ngành, với động lực chính đến từ nhóm khách hàng doanh nghiệp. Đồng thời, chất lượng tài sản tiếp tục được kiểm soát hiệu quả nhờ bộ đệm dự phòng rủi ro đã được gia tăng mạnh mẽ từ nửa đầu năm.

Đi sâu vào phân tích, VPBank được dự báo có tốc độ tăng trưởng lợi nhuận cao nhất. MBS ước tính lợi nhuận sau thuế quý III của nhà băng này có thể đạt 9.319 tỷ đồng (tăng 26,6%), trong khi VPBankS đưa ra mức dự báo 8.710 tỷ đồng. Mặc dù áp lực lên biên lãi thuần (NIM) vẫn hiện hữu do huy động tăng để đáp ứng nhu cầu tín dụng, nhưng việc VPBank gia tăng tỷ trọng các mảng cho vay có lợi suất cao (vay ký quỹ, tín chấp) cùng sự đóng góp từ hệ sinh thái công ty con sẽ bù đắp đáng kể chi phí vốn.

Đối với MB, tăng trưởng tín dụng vượt trội (ước đạt 19-20% so với đầu năm) và sự cải thiện trong việc huy động tiền gửi giúp nhà băng này giữ vững chi phí vốn, giảm phụ thuộc vào nguồn vốn bán buôn, với dự báo lợi nhuận tăng trưởng ấn tượng 35,8% (đạt 7.875 tỷ đồng).

Về phía Techcombank, lợi nhuận của ngân hàng được thúc đẩy bởi sự tăng tốc trong việc tài trợ các dự án hạ tầng trọng điểm và sự đóng góp tích cực của thu nhập ngoài lãi (bảo hiểm, chứng khoán). MBS dự báo lợi nhuận sau thuế quý III của Techcombank đạt 7.771 tỷ đồng (tăng 17,5%). Với việc đã hoàn thành khoảng 49-53% mục tiêu lợi nhuận cả năm (35.000 - 37.500 tỷ đồng) ngay từ nửa đầu năm, cộng với bộ đệm dự phòng lên tới 125,6%, Techcombank hoàn toàn có đủ sự linh hoạt để bảo vệ đà tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng trong chặng đường nước rút của năm 2026.