Động lực nào thúc đẩy giá vàng tăng như vũ bão?

Động lực nào thúc đẩy giá vàng tăng như vũ bão?

Như vậy chỉ trong tuần này, giá vàng thế giới đã tăng 120 USD/ounce, tương đương 3,72 triệu đồng/lượng. Còn nếu tính chung từ đầu năm 2025 đến nay giá vàng thế giới đã tăng 400 USD/ounce (12,4 triệu đồng/lượng).

Sáng 15/3, giá vàng trong nước đứng yên ở mức cao. Giá vàng miếng tại Công ty vàng bạc đá quý Sài Gòn - SJC và các công ty kinh doanh khác đều được giữ nguyên chiều mua vào 94,3 triệu đồng/lượng, bán ra 95,8 triệu đồng như cuối ngày hôm qua.

Tương tự, vàng nhẫn 4 số 9 tại SJC cũng đứng yên khi vẫn mua vào 94,2 triệu đồng/lượng và bán ra 95,8 triệu đồng. Công ty vàng bạc đá quý Phú Nhuận cũng giữ nguyên giá mua vàng nhẫn 94,5 triệu đồng, bán ra 96,2 triệu đồng; Công ty Doji mua vàng nhẫn ở mức kỷ lục lên 94,9 triệu đồng và bán ra lên 96,3 triệu đồng, tăng 200.000 đồng.

Riêng Bảo Tín Minh Châu mua vào lên 94,95 triệu đồng, bán ra 96,5 triệu đồng và là mức cao nhất thị trường...

Động lực nào đang thúc đẩy giá vàng tăng?

Nhiều nhà phân tích cho biết sự bất ổn kinh tế toàn cầu và tình hình địa chính trị vẫn tiếp tục hỗ trợ giá vàng, ngay cả khi giá vàng ở mức cao như hiện tại.

Ông Paul Williams - Giám đốc Điều hành của Solomon Global, một nhà cung cấp chuyên biệt vàng và bạc chứng nhận, chia sẻ với Kitco News: "Vàng vượt qua mức 3.000 USD/ounce là phản ứng trực tiếp trước căng thẳng thương mại leo thang và sự bất ổn kinh tế mà điều này mang lại.

Mối đe dọa thuế quan mới của Tổng thống Mỹ Donald Trump, một mức thuế lên tới 200% đối với rượu nhập khẩu từ Liên minh châu Âu, đã khiến thị trường toàn cầu dao động mạnh mẽ, làm gia tăng nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn.

Đây không chỉ là phản ứng nhanh chóng đối với các chính sách riêng lẻ; đây là các nhà đầu tư đang tìm cách bảo vệ mình khỏi rủi ro hệ thống. Với đà tăng trưởng hiện tại, giá vàng có thể lên tới 3.500 USD/ounce vào mùa hè và 4.500 USD/ounce trong năm tới, điều này hoàn toàn có thể xảy ra. Khi sự hỗn loạn thuế quan của Tổng thống Donald Trump lại khiến thị trường hoang mang, vàng được chọn làm lá chắn tối ưu đối với những bất ổn chính trị và kinh tế" - ông nói.

Trong một bình luận với Kitco News, ông Stuart O’Reilly - Quản lý Phân tích Thị trường tại The Royal Mint, cho biết nhiều nhà đầu tư đang chuyển sang vàng như một biện pháp phòng ngừa an toàn.

"Mặc dù thị trường chứng khoán đã bị chao đảo trong những tuần qua, nhưng các tài sản trú ẩn an toàn như vàng lại đang tăng giá mạnh. Điều này không chỉ giúp giá vàng lập kỷ lục mà còn phá vỡ ngưỡng 3.000 USD/ounce.

Nhờ vào triển vọng căng thẳng thương mại toàn cầu tiếp tục gia tăng, cùng với việc các Ngân hàng Trung ương tiếp tục mua vàng, tính theo bảng Anh, vàng đã tăng hơn 9% kể từ đầu năm nay khi nó tiến vào vùng thị trường tăng giá" - ông nói.

Alex Kuptsikevich - Chuyên gia phân tích thị trường trưởng tại FxPro, cho rằng áp lực lạm phát yếu trong tuần qua cũng đang giúp thúc đẩy đợt tăng giá của vàng. Điều này mở ra cơ hội cho Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) cắt giảm lãi suất trong năm nay, và thị trường hiện đang dự đoán có thể có hai lần cắt giảm lãi suất vào cuối năm.

Tuần qua, chỉ số giá tiêu dùng và chỉ số giá sản xuất đều cho thấy lạm phát thấp hơn kỳ vọng trong tháng 2. Tuy nhiên, một số nhà kinh tế học lại cho rằng cần phải bỏ qua những dữ liệu này vì chúng được thu thập trước khi Mỹ phát động chiến tranh thương mại toàn cầu.

Kuptsikevich cũng cho biết ông có thể thấy giá vàng sẽ ổn định sau khi đạt 3.000 USD/ounce, nhưng ông cũng lưu ý rằng xu hướng tăng vẫn còn mạnh.

"Về mặt phân tích kỹ thuật, chúng ta thấy một sự tiếp tục của tăng trưởng sau khi điều chỉnh giảm. Mức giá mục tiêu cho đợt tăng này có thể là khu vực 3.190 USD/ounce. Mục tiêu tăng trưởng xa hơn có thể là 3.400 USD/ounce" - ông nói.

David Morrison - Chuyên gia phân tích thị trường cao cấp tại Trade Nation, cho rằng giá vàng có thể sẽ ổn định trong thời gian ngắn sau khi đạt mức giá lịch sử này.

"Phải mất thời gian để các nhà giao dịch cảm thấy thoải mái khi giao dịch trong lãnh thổ chưa từng có. Sẽ rất thú vị để xem vàng sẽ hành xử thế nào khi cuối tuần đến. Cần lưu ý rằng hiện tại giá vàng chưa bị mua quá mức" - ông nói.

Chuyên gia tài chính Phan Dũng Khánh cho rằng, mốc 3.000 USD/troy ounce được xem là ngưỡng tâm lý quan trọng.

“Để dễ hình dung, mốc 3.000 USD/troy ounce ở thị trường vàng cũng giống như mốc 1.300 của VNINDEX vậy. Nếu vàng đóng cửa tuần này mà vẫn duy trì trên mốc 3.000 USD, tức không bị áp lực điều chỉnh do chốt lời, nhà đầu tư sẽ tự tin để tiếp tục mua vào.

Thị trường lúc này xác lập một mặt bằng giá mới và xác suất sẽ tiếp tục tăng trong thời tới cao hơn. Đây cũng là lý do tại sao giá vàng biến động trong biên độ khá hẹp trong những tuần gần đây khi thi trường chưa vượt qua ngưỡng cản tâm lý 3.000 USD”, ông Khánh nói.

Dự báo giá vàng

Giá vàng có thể chạm mốc 3.500 USD/troy ounce trong quý III năm nay.

Mới đây, Tập đoàn Macquarie dự báo giá vàng có thể chạm mốc 3.500 USD/troy ounce trong quý III năm nay, theo Yahoo Finance.

“Tính từ đầu năm đến nay, giá vàng đã tăng vượt kỳ vọng của chúng tôi,” ông Marcus Garvey – Trưởng bộ phận chiến lược hàng hóa tại Macquarie – nhận định. “Chúng tôi nâng dự báo giá vàng trung bình trong quý III/2025 lên 3.150 USD/troy ounce, với mức đỉnh có thể đạt 3.500 USD/troy ounce.”

Ông Garvey cho rằng việc Tổng thống Trump liên tục tuyên bố, dù chưa chắc thực thi, các biện pháp áp thuế nhập khẩu đã làm gia tăng bất ổn địa chính trị và đẩy kỳ vọng lạm phát đi lên. Điều này khiến lợi suất thực ở kỳ hạn ngắn giảm, hỗ trợ giá vàng ngay cả khi đồng USD mạnh lên và kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất có phần suy yếu.

Dự báo trên được đưa ra chỉ vài ngày sau khi các chiến lược gia tại BNP Paribas cũng dự đoán giá vàng sẽ vượt ngưỡng 3.100 USD/troy ounce ngay trong quý II. “Hàng loạt đe dọa thuế quan từ chính quyền ông Trump và sự tái định hình các mối quan hệ quốc tế đã tạo thêm một lớp bất ổn kinh tế vĩ mô và địa chính trị mới, trở thành động lực lớn thúc đẩy giá vàng,” chuyên gia David Wilson của BNP Paribas nhận định.

Phố Wall cho rằng phần lớn đà tăng này đến từ hoạt động mua vào của các ngân hàng trung ương và lo ngại xoay quanh thuế nhập khẩu – kể cả khả năng Mỹ có thể không miễn trừ thuế đối với vàng nhập khẩu.

Các nhà đầu tư tổ chức cũng đang chuyển lượng lớn vàng vật chất đến các kho chứa tại New York nhằm đón đầu nguy cơ bị áp thuế và tranh thủ sự chênh lệch giá giữa thị trường London và New York.

Trước đó, vào tháng trước, các chuyên gia tại Goldman Sachs cũng nâng dự báo giá vàng cuối năm lên 3.100 USD/troy ounce, so với mức dự báo trước đó là 2.890 USD.

Chuyên gia: Giá vàng sớm chạm mốc 100 triệu đồng/lượng

Chuyên gia lạc quan đối với giá vàng tuần này

Giá vàng lao dốc vì áp lực chốt lời