Biến động trái chiều của thị trường vàng nội địa và quốc tế

Vào thời điểm 9 giờ 40 phút sáng 8/10, giá vàng miếng SJC tại các doanh nghiệp kinh doanh vàng lớn như Sài Gòn, Doji và Phú Quý tiếp tục được niêm yết ổn định ở mức 140 triệu đồng/lượng mua vào và 143 triệu đồng/lượng bán ra, đi ngang so với mức chốt phiên trước đó.

Tương tự, vàng nhẫn tại Công ty Phú Quý giữ nguyên ngưỡng 139,5-142,5 triệu đồng/lượng mua vào và bán ra. Tuy nhiên, thị trường vàng nhẫn ghi nhận sự điều chỉnh giảm 200.000 đồng/lượng tại Công ty Bảo Tín Minh Châu, xuống giao dịch ở ngưỡng 139,1-143 triệu đồng/lượng. Hiện tại, chênh lệch giữa giá mua vào và bán ra vẫn được các doanh nghiệp duy trì ở mức cao từ 3 đến 4 triệu đồng/lượng.

Trong khi đó, trên thị trường quốc tế, áp lực bán gia tăng mạnh đã khiến kim loại quý lao dốc. Lúc 6h49 ngày 8/10 theo giờ Việt Nam, giá vàng thế giới giao ngay trên sàn Kitco ở mức 4.109,7 USD/ounce mua vào và 4.111,7 USD/ounce bán ra.

Trước đó trong phiên giao dịch ngày 7/10, từ vùng 4.140-4.145 USD/ounce, giá vàng liên tục đi xuống, thậm chí có thời điểm lao dốc về gần 4.066 USD/ounce, tương ứng mức giảm gần 80 USD/ounce. Áp lực bán mạnh xuất hiện vào khoảng 8h-9h nhưng lực mua bắt đáy sau đó đã giúp kim loại quý hồi phục lên vùng 4.100 USD/ounce. Tính đến tối 7/10, giá vàng giao ngay tại thị trường Mỹ giảm 68 USD, tương ứng 1,65%, xuống còn 4.097 USD/ounce, trong khi hợp đồng vàng giao tháng 12/2026 trên sàn Comex New York giao dịch ở mức 4.113 USD/ounce.

Đà giảm mạnh của vàng thế giới xuất phát từ việc đồng USD và lợi tức trái phiếu Mỹ tăng vọt sau khi giới đầu tư phân tích biên bản cuộc họp chính sách tháng 9 của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) theo hướng các quan chức tiếp tục giữ quan điểm diều hâu và cứng rắn hơn về chính sách tiền tệ.

Cụ thể, chỉ số đồng USD tăng 0,6% lên 102,42 điểm, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm, 10 năm và 2 năm của Mỹ lần lượt tăng lên mức 5,723%/năm, 5,36%/năm và 4,831%/năm. Các tín hiệu thị trường hiện phản ánh có 24,1% khả năng Fed tăng lãi suất trong cuộc họp ngày 28/10 và lên tới 83,9% khả năng tăng lãi suất trong cuộc họp ngày 9/12. Nếu Fed tiếp tục nâng lãi suất, đồng USD và lợi suất trái phiếu có thể tiếp tục tăng và gây thêm áp lực lên giá vàng. Quy đổi theo tỷ giá USD tại các ngân hàng trong nước, giá vàng thế giới hiện tương đương khoảng 130,4 triệu đồng/lượng, thấp hơn khoảng 13 triệu đồng/lượng so với giá vàng miếng SJC trong nước.

Tỷ giá biến động nhẹ và tầm nhìn chiến lược dài hạn của vàng

Đối với thị trường ngoại tệ trong nước sáng 8/10, Ngân hàng Nhà nước công bố tỷ giá trung tâm ở mức 25.634 đồng/USD, giảm 4 đồng so với phiên trước. Tại các ngân hàng thương mại, tỷ giá được điều chỉnh giảm nhẹ theo các mức độ khác nhau.

Cụ thể, Vietcombank niêm yết tỷ giá ở mức 25.760-26.170 đồng/USD mua vào và bán ra, giảm 10 đồng; BIDV niêm yết ở mức 25.790-26.170 đồng/USD, giảm 10 đồng; VietinBank giao dịch ở mức 25.720-26.160 đồng/USD, giảm 16 đồng; và Eximbank giao dịch ở mức 25.750-26.140 đồng/USD, giảm 30 đồng so với chốt phiên trước. Trên thị trường tự do tính đến ngày 7/10, tỷ giá USD/VND duy trì quanh mức 26.040 đồng/USD mua vào và 26.140 đồng/USD bán ra.

Nhìn nhận về xu hướng giá vàng, các chuyên gia phân tích cho biết chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân PCE của Mỹ hiện ở mức 3,4% trong khi lãi suất hiệu dụng khoảng 3,9%, khiến lãi suất thực của Mỹ chỉ vỏn vẹn 50 điểm cơ bản.

Chênh lệch danh nghĩa và lạm phát thấp này có thể khiến một bộ phận dòng vốn rời bỏ kim loại quý để chuyển sang trái phiếu kho bạc ngắn hạn và tiền gửi USD, đồng thời một đồng USD mạnh lên sẽ tạo áp lực bán chốt lời từ các quỹ ETF. Ngược lại, nếu Fed thận trọng duy trì lãi suất thực ở mức 0,5%/năm, vàng sẽ tiếp tục đóng vai trò là tài sản trú ẩn an toàn và có thể quay đầu tăng trở lại.

Về mặt dài hạn, giá vàng vẫn được dự báo có nhiều yếu tố hỗ trợ vững chắc, đặc biệt là lực cầu ổn định và lớn từ các ngân hàng trung ương trên toàn cầu. Tại Hội nghị Kim loại quý thường niên của LBMA 2026, đại diện các cơ quan quản lý dự trữ nhấn mạnh rằng vai trò của vàng đã vượt xa chức năng chống lạm phát thông thường, trở thành tài sản chiến lược giúp bảo vệ trước bất ổn địa chính trị, biến động thị trường tài chính và sự suy giảm niềm tin vào các tài sản dự trữ truyền thống. Khảo sát của UBS Asset Management cũng chỉ ra rằng 65% đại diện tham gia coi đa dạng hóa là lý do chính để nắm giữ vàng trong năm 2026, tiếp theo là quản lý rủi ro địa chính trị.

Thực tế cho thấy trong tháng 8, các ngân hàng trung ương đã mua ròng thêm 39 tấn vàng, dẫn đầu là Trung Quốc với việc mua thêm 20 tấn để nâng tổng dự trữ lên 2.387 tấn, tiếp theo là Uzbekistan và Ba Lan mua thêm mỗi nước 8 tấn, cùng Ngân hàng Quốc gia Kazakhstan mua thêm 7 tấn vàng.