Điểm sáng đặc biệt của SK Hynix và Micro

Với hai thông báo liên tiếp trong tuần này, SK Hynix và Micron Technology (Micro) đã củng cố vị thế của thị trường chip nhớ như lĩnh vực nóng nhất trong ngành trí tuệ nhân tạo (AI).

SK Hynix mở màn vào thứ Tư (24/6) khi công bố kế hoạch niêm yết cổ phiếu quy mô lớn tại Mỹ. Nhà sản xuất chip nhớ Hàn Quốc này đang hướng tới huy động khoảng 45,5 nghìn tỷ won (hơn 29,5 tỷ USD) trong đợt phát hành có thể nằm trong số những thương vụ IPO lớn nhất lịch sử.

Ngay sau đó, Micron đã công bố báo cáo tài chính quý với dự báo doanh thu và lợi nhuận vượt xa kỳ vọng của giới phân tích. Cổ phiếu của nhà sản xuất chip nhớ lớn nhất nước Mỹ tăng vọt, góp phần xoa dịu lo ngại rằng chi tiêu cho AI có thể chững lại. Phản ứng tại thị trường châu Á diễn ra rất nhanh trong ngày thứ Năm (25/6) khi cổ phiếu SK Hynix, đối thủ kình địch Samsung Electronics và nhà cung cấp Nhật Bản Kioxia Holdings tiếp tục kéo dài đà tăng phi thường suốt 1 năm qua.

“Ngành công nghiệp bộ nhớ đã được tái cấu trúc về mặt căn bản nhờ sự phổ biến của AI”, Giám đốc điều hành (CEO) của Micron, Sanjay Mehrotra phát biểu trong cuộc họp sau công bố kết quả kinh doanh. “Chúng ta mới chỉ ở giai đoạn đầu của làn sóng đổi mới và việc nâng cao năng suất có thể lan tỏa tới mọi lĩnh vực của nền kinh tế toàn cầu theo thời gian”.

Điều này đã đưa Micron trở thành cổ phiếu tăng mạnh nhất trong Chỉ số cổ phiếu bán dẫn Philadelphia năm nay. Tính đến hết phiên thứ Tư (24/6), cổ phiếu của công ty này đã tăng giá tới 267%, hướng tới mức tăng thường niên mạnh nhất sau 17 năm kể từ năm 2009.

Trong khi đó, cổ phiếu SK Hynix đã tăng khoảng 4 lần từ đầu năm, Samsung gần gấp 3 lần, còn Kioxia (công ty chuyên về mảng bộ nhớ flash vốn ít được chú ý nhưng cũng hưởng lợi từ nhu cầu AI) đã tăng giá cổ phiếu gần 800%, trở thành doanh nghiệp có giá trị lớn nhất Nhật Bản.

Từ “kẻ lội ngược dòng” đến vị thế dẫn dắt

Chỉ mới năm 2023, những công ty như Micron hay SK Hynix vẫn đang vật lộn với thua lỗ do nhu cầu suy yếu và khi đó khó ai nghĩ họ sẽ trở thành những “người hùng”. Riêng Micron từng ghi nhận khoản lỗ gần 6 tỷ USD khi thị trường ngập trong hàng tồn kho.

Sản xuất chip nhớ - loại chip giúp máy tính lưu trữ và quản lý dữ liệu - là ngành cần vốn đầu tư khổng lồ và nổi tiếng với các chu kỳ tăng trưởng rồi suy giảm mạnh.

SK Hynix và Kioxia thậm chí còn có lịch sử nhiều biến động hơn. SK Hynix ra đời sau chương trình giải cứu do Chính phủ Hàn Quốc dẫn dắt đối với hai công ty tiền thân là LG Semiconductor và Hyundai Electronics, rồi mất nhiều năm mới ổn định. Trong khi đó, Kioxia được tách ra từ tập đoàn Toshiba, vốn từng vướng bê bối và nhiều lần phải hoãn niêm yết do nhu cầu từ nhà đầu tư quá yếu.

Sự bùng nổ xây dựng hạ tầng AI do Nvidia dẫn đầu đã thay đổi hoàn toàn cục diện. SK Hynix là một trong những đơn vị tiên phong phát triển HBM (High Bandwidth Memory – bộ nhớ băng thông cao) – linh kiện được chứng minh là cực kỳ quan trọng khi kết hợp với các bộ tăng tốc AI của Nvidia. Dù vẫn đang dẫn đầu thị trường này, Micron và Samsung đã tăng tốc thu hẹp khoảng cách trong vài năm gần đây.

Video hôm 18/6/2026, SK Hynix thông báo đã cung cấp mẫu chip HBM4E mới cho các khách hàng lớn của mình - Nguồn clip: Arirang News

Cơn khát nguồn cung kéo dài

Yếu tố then chốt dẫn tới tình trạng khan hiếm nguồn cung hiện nay nằm ở việc mở rộng công suất. Giai đoạn suy giảm gần nhất khiến các hãng chip cắt giảm đầu tư dài hạn, trong khi sản xuất HBM đã ngốn hết công suất, làm ảnh hưởng đến sản lượng của các chip DRAM và Nand truyền thống.

Các nhà sản xuất máy tính, điện thoại thông minh và nhiều thiết bị khác hiện đều gặp khó khăn trong việc đảm bảo nguồn cung với mức giá hợp lý.

Điều đó giúp Micron thậm chí còn vượt trội hơn cả đối tác Nvidia – hãng thống trị thị trường chip AI. Dù Nvidia vẫn là công ty giá trị nhất thế giới, cổ phiếu của “ông lớn” bán dẫn đến từ Mỹ này chỉ tăng giá 6,7% trong năm nay. Micron cho biết họ đã xuất xưởng lượng chip HBM4 trị giá 1 tỷ USD và đang tăng tốc sản xuất dòng sản phẩm này với tốc độ gấp đôi so với thế hệ tiền nhiệm vào năm ngoái.

Công ty này cũng tận dụng tình trạng thiếu nguồn cung để ký thêm các hợp đồng dài hạn, nhiều hợp đồng kéo dài tới 5 năm, giúp Micron có khả năng dự báo doanh thu tốt hơn để lập kế hoạch đầu tư vốn.

“Tôi đã làm trong ngành bộ nhớ 25 năm”, ông Manish Bhatia, Phó Chủ tịch điều hành phụ trách vận hành toàn cầu của Micron cho biết. “Chưa bao giờ là thời điểm tốt hơn để hoạt động trong lĩnh vực bộ nhớ”.

Dù ngành này cuối cùng có thể quay lại chu kỳ dư cung quen thuộc, điều đó khó xảy ra sớm. Ông Mehrotra nói với các nhà phân tích rằng tình trạng thiếu hụt có thể kéo dài sau năm 2027. Những lĩnh vực mới như robot sẽ tiếp tục làm tăng nhu cầu đối với bộ nhớ và lưu trữ.

“Hiện tại, chúng tôi vẫn chưa thể nhìn thấy thời điểm nguồn cung chip nhớ có thể bắt kịp nhu cầu đang ngày một tăng cao”, ông Mehrotra nói.