Sự kiện Situational Awareness suýt sụp đổ đang trở thành bức tranh phản chiếu hai góc nhìn trái ngược. Đối với Phố Wall, đây là khoảnh khắc một ngôi sao AI mới nổi buộc phải trả giá để hiểu về nguy cơ của việc sử dụng đòn bẩy tài chính quá đà. Trái lại, phía công nghệ coi cú ngã này là cơ hội vàng để "bắt đáy" và thể hiện sự ủng hộ với cựu nghiên cứu viên OpenAI.

Những ngày gần đây, làn sóng các nhà đầu tư tại Thung lũng Silicon tìm cách rót thêm tiền cho nhà quản lý quỹ Leopold Aschenbrenner liên tục gia tăng. Dù nhận được sự quan tâm lớn, Situational Awareness cho biết hiện tại họ vẫn chưa chấp nhận mở lại dòng vốn mới. 

Sự khác biệt này xuất phát từ tư duy đầu tư trái ngược giữa giới công nghệ và giới tài chính. Nếu Thung lũng Silicon sẵn sàng vinh danh những người đi đúng hướng trong các công nghệ đột phá bất chấp mạo hiểm, thì Phố Wall lại đặt sự an toàn của nguồn vốn và quản trị rủi ro lên hàng đầu.

Tại Phố Wall, cú vấp ngã của Aschenbrenner không gây quá nhiều bất ngờ. Lịch sử tài chính từng ghi nhận vô số quỹ đầu tư đưa ra những dự báo chính xác nhưng vẫn bị hủy hoại bởi các nguyên tắc vận hành cơ bản. Từ đợt sụp đổ của Long-Term Capital Management cuối thập niên 1990 cho đến vụ nổ Archegos Capital Management, việc vay nợ vô độ luôn là nguyên nhân cốt lõi.

Ngay từ đầu, các ngân hàng lớn đã có sự phân hóa trong cách nhìn nhận về Situational Awareness. Khác với các quỹ truyền thống sống bằng vốn từ quỹ hưu trí hay quỹ chủ quyền, nguồn tiền của Aschenbrenner chủ yếu đến từ các cá nhân siêu giàu và các văn phòng quản lý tài sản gia đình tại khu vực Vịnh San Francisco.

Mặc dù Goldman Sachs, JPMorgan Chase hay Bank of America sẵn sàng cung cấp đòn bẩy tài chính cho Situational Awareness, nhiều đơn vị khác lại tỏ ra vô cùng thận trọng. Khối môi giới của Barclays từng từ chối nhận quỹ này làm khách hàng do lo ngại mức độ tập trung rủi ro quá cao vào một ngành duy nhất. Morgan Stanley cũng từng khước từ hợp tác khi quỹ mới ra mắt vì kinh nghiệm của Aschenbrenner còn non trẻ, dù thời gian gần đây ngân hàng này đã bắt đầu thay đổi quan điểm.

Cú sốc của Situational Awareness diễn ra trong bối cảnh các cổ phiếu AI trải qua đợt biến động dữ dội. Làn sóng bán tháo cổ phiếu công nghệ tháng trước càn quét qua hàng loạt tên tuổi lớn, khiến những gã khổng lồ như Millennium Management hay Point72 Asset Management cũng bị sụt giảm hiệu suất, thậm chí quỹ của Altimeter Capital Management bị mất tới 11% giá trị.

Dù vậy, phân khúc quỹ chuyên sâu về AI vẫn chứng kiến những con số tăng trưởng phi mã. Điển hình như VAR Advisors, đơn vị quy tụ các chuyên gia từ BlackRock và Hudson River Trading, đang quản lý hơn 26 tỷ USD. Quỹ tập trung vào AI của đơn vị này đạt mức tăng trưởng tới 194% trong nửa đầu năm, bỏ xa mức tăng gần 10% của chỉ số S&P 500.

Sau thời điểm sóng gió, Aschenbrenner đã gửi thư thông báo tới các nhà đầu tư về việc cắt giảm toàn bộ đòn bẩy vay nợ khỏi quỹ. Thần đồng AI Leopold Aschenbrenner thừa nhận đây là những vết sẹo rất đắt giá, nhưng cam kết sẽ biến chúng thành bài học vô giá cho bản thân và tổ chức trong chặng đường phía trước.

Bất chấp những hoài nghi từ giới tài chính, niềm tin dành cho Leopold Aschenbrenner tại Thung lũng Silicon dường như vẫn nguyên vẹn. Nhiều nhà đầu tư mạo hiểm kỳ cựu công khai mong muốn được đồng hành cùng quỹ. Trong mắt giới công nghệ, Aschenbrenner hiện lên như một nhân vật trải qua thử thách, và cú sẩy chân vừa qua chỉ khiến giới đầu tư thêm quyết tâm đứng về phía cậu.