Thị trường vàng rớt giá mạnh, chênh lệch trong nước và thế giới vẫn ở mức cao

Tại thị trường trong nước, vào lúc 8h29' ngày 9/9, Công ty Vàng bạc đá quý Sài Gòn (SJC) niêm yết giá vàng miếng ở mức 142,4 - 145,4 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra). Mức giá này đã bốc hơi 1,2 triệu đồng/lượng ở cả hai chiều so với mức chốt phiên 8/9 (143,6 - 146,6 triệu đồng/lượng). Cùng chung kịch bản, giá vàng nhẫn loại 1-5 chỉ của SJC cũng hạ 1,2 triệu đồng, lùi về mốc 141,9 - 144,9 triệu đồng/lượng.

Sự điều chỉnh mạnh tay này cũng diễn ra đồng loạt tại các thương hiệu lớn khác. Vàng nhẫn 9999 của Tập đoàn Doji đầu giờ sáng 9/9 giảm 1,3 triệu đồng/lượng xuống mức 143,7 - 147,7 triệu đồng/lượng. Tương tự, vàng nhẫn trơn của Bảo Tín Minh Châu hạ 1,3 triệu đồng, giao dịch ở mức 143,6 - 147,6 triệu đồng/lượng. Đợt giảm sâu này diễn ra ngay sau một phiên giao dịch 8/9 có phần tích cực, khi vàng miếng và vàng nhẫn từng nhích tăng từ 100.000 đến 300.000 đồng/lượng.

Trên thị trường quốc tế, giá vàng giao ngay đầu giờ sáng 9/9 (giờ Việt Nam) trên Kitco dao động quanh mức 4.354 - 4.356 USD/ounce, bốc hơi gần 60 USD/ounce so với cùng thời điểm hôm trước và thấp hơn đáng kể so với vùng đỉnh 4.443,9 USD/ounce thiết lập trong phiên 8/9. Giá bạc thế giới cũng ghi nhận sự giằng co, giao dịch quanh ngưỡng 65,79 - 65,9 USD/ounce. Tính từ đầu năm 2026, giá vàng thế giới hiện tăng khoảng 1,4% (tương đương 60 USD/ounce).

Quy đổi theo tỷ giá USD trên thị trường tự do (đạt 25.820 - 25.860 đồng/USD tính đến ngày 8/9), giá vàng thế giới hiện tương đương khoảng 139,2 triệu đồng/lượng (đã bao gồm thuế, phí). Dù cùng nhịp điều chỉnh giảm, giá vàng trong nước hiện vẫn đang duy trì mức chênh lệch đắt hơn khoảng 7,4 triệu đồng/lượng so với giá thế giới.

Điểm tựa hỗ trợ dài hạn hiếm hoi cho kim loại quý hiện nay đến từ lực cầu của các ngân hàng trung ương, điển hình là Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC). Bất chấp giá cao, PBoC tiếp tục mua vào 20,2 tấn vàng (650.000 ounce) trong tháng 8/2026, đánh dấu tháng thứ 22 liên tiếp tăng dự trữ. Lượng mua này vượt cả mức kỷ lục gần 20 tấn của tháng 7, nâng tổng dự trữ vàng của Trung Quốc lên 2.386,6 tấn, trị giá 350 tỷ USD, minh chứng cho chiến lược đa dạng hóa dự trữ, giảm phụ thuộc vào USD của Bắc Kinh.

Cú sốc giá dầu, bóng ma lạm phát và tác động dây chuyền tới chứng khoán

Áp lực bán tháo trên thị trường vàng xuất phát trực tiếp từ sự bứt phá của giá năng lượng toàn cầu. Căng thẳng địa chính trị leo thang tại Trung Đông, đặc biệt là các cuộc tấn công của lực lượng Houthi (do Iran hậu thuẫn) nhằm vào cơ sở năng lượng tại Saudi Arabia, cùng rủi ro gián đoạn hàng hải tại Eo biển Hormuz và Biển Đỏ, đã đẩy giá dầu thô tiến sát mốc 100 USD/thùng. Sáng 9/9, dầu Brent tăng 1,59% lên 99,48 USD/thùng – mức cao nhất trong 2 tháng qua, trong khi dầu WTI đạt 94,6 USD/thùng. Thậm chí, ngân hàng Goldman Sachs đã đưa ra cảnh báo giá dầu Brent có thể vượt 120 USD/thùng nếu sự gián đoạn nguồn cung kéo dài.

Sự trỗi dậy của giá dầu đang làm sống lại "bóng ma" lạm phát. Theo phân tích từ TD Economics, dù lạm phát Mỹ đã có dấu hiệu hạ nhiệt (từ 4,2% tháng 5 xuống 3,4% tháng 7), nhưng đà tăng của năng lượng, sự dai dẳng của lạm phát dịch vụ và tác động từ làn sóng đầu tư AI (đóng góp 0,7 - 0,8 điểm phần trăm vào PCE lõi) đang đe dọa các nỗ lực của giới chức tiền tệ. Điều này khiến thị trường định giá có đến 60% khả năng Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất trong cuộc họp ngày 15-16/9 tới đây, nhất là sau khi nền kinh tế Mỹ vừa tạo thêm 162.000 việc làm. Giới đầu tư đang nín thở chờ đợi số liệu CPI (ngày 11/9) và PPI để xác định rõ hướng đi của Fed.

Kỳ vọng lãi suất cao đã đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm lên mức 4,78-4,81% (gần mức cao nhất kể từ cuối năm 2023), trong khi kỳ hạn 30 năm lên tới 5,27%. Môi trường lợi suất cao đã làm lu mờ hoàn toàn nhu cầu trú ẩn an toàn của vàng. Việc chỉ số USD Index (DXY) suy giảm nhẹ 0,34% xuống 98,84 điểm – chủ yếu do đồng yen Nhật tăng giá mạnh trước kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) nâng lãi suất – cũng không đủ sức gỡ gạc lại đà rơi của kim loại quý.

Cú sốc kép từ giá dầu và lợi suất trái phiếu không chỉ dìm giá vàng mà còn tạo ra hiệu ứng bán tháo trên thị trường chứng khoán toàn cầu. Tại Phố Wall chốt phiên 8/9, chỉ số Dow Jones bốc hơi 628,18 điểm (1,18%) xuống 52.786,07 điểm; S&P 500 giảm 0,58% và Nasdaq Composite giảm 0,32%. Làn sóng đỏ lửa lan rộng sang thị trường châu Á với Nikkei 225 (Nhật Bản) mất 1,7%, Kospi (Hàn Quốc) giảm 0,58% và S&P/ASX 200 (Úc) giảm 1%, chỉ riêng chỉ số Shanghai Composite của Trung Quốc ngược dòng giữ được sắc xanh với mức tăng nhẹ 0,2%.